衍生品及其類型
來源: | 作者:finance | Date2022-12-29 | 98 次瀏覽 | 分享到:
衍生品是從標的資產中獲得價值的金融工具。它們用於推測標的資產的未來價格走勢或對沖潛在的價格波動。

衍生品是從標的資產中獲得價值的金融工具。它們用於推測標的資產的未來價格走勢或對沖潛在的價格波動。

 

有各種類型的衍生品,包括遠期、期貨、期權和掉期。

 

遠期合約:

 

遠期合約是一種衍生品,允許雙方達成協定,在未來特定日期以預定匯率將一定數量的一種貨幣兌換成另一種貨幣。正如您提到的,匯率在簽訂合同時是固定的,並且在合同在商定的未來日期結算之前保持固定。

 

遠期合約的主要優點之一是它們允許交易者為未來的交易鎖定特定的匯率,這有助於管理貨幣風險。例如,如果一家公司知道六個月後需要以外幣付款,它可以簽訂遠期合約,以當前匯率購買必要的貨幣,而不必等到付款到期並可能面臨更高的匯率。

 

遠期合約不在交易所交易,而是通常在雙方之間直接協商。它們可以定製以滿足相關方的特定需求,並且可以有不同的期限,從幾天到幾年不等。

 

但是,重要的是要注意,遠期合約涉及交易對手風險,因為一方依賴另一方履行合同規定的義務。這意味著,如果另一方違約,第一方可能無法收到他們期望的貨幣。為了減輕這種風險,交易者可以選擇使用清算所,作為雙方之間的仲介,並確保合約根據協定條款結算。

 

期貨合約:

 

期貨是金融合約,買方有義務在未來特定日期以預定價格購買資產,賣方有義務出售資產。它們在交易所交易,期貨合約的價格基於標的資產,標的資產可以是從商品(如石油、小麥或黃金)到金融工具(如政府債券或貨幣)的任何東西。

 

期貨合約是標準化的,通常有固定的到期日和固定數量的標的資產。這意味著同一類型期貨合約的所有買家和賣家基本上都參與同一筆交易,無論他們簽訂合約的個人動機如何。

 

交易者出於各種原因使用期貨,包括對沖價格波動、推測價格方向以及利用套利機會。例如,擔心油價上漲潛力的交易者可以簽訂期貨合約,在未來以固定價格購買石油,以防止潛在的價格上漲。另一方面,認為油價會下跌的交易者可能會賣出期貨合約,作為從潛在價格下跌中獲利的一種方式。

 

重要的是要注意,期貨交易有損失的風險,因為合約的價值可能會根據市場條件而波動。因此,交易者在簽訂任何期貨合約之前仔細考慮他們的風險承受能力和財務目標非常重要。

 

期權合約:

 

期權是一種金融衍生品,這意味著它們的價值來自標的資產的價值。看漲期權賦予持有人在未來特定日期(稱為到期日)或之前以預定價格(稱為行使價)購買標的資產的權利。看跌期權賦予持有人在到期日或之前以行使價出售標的資產的權利。

 

銷售期權的個人或實體稱為期權編寫者。如果持有人選擇行使其權利,期權沽出者有義務履行期權的條款。

 

期權可用於多種目的,例如對沖標的資產的潛在價格變動、推測價格變動的方向或通過出售期權產生收入。它們在交易所或場外交易,期權的價格(稱為期權費)由許多因素決定,包括標的資產的價格、行使價、到期日和標的資產的波動性。

 

掉期合約:

 

掉期是一種金融衍生品合約,其中雙方同意根據標的資產或一組資產的表現交換現金流。有許多不同類型的掉期,包括利率掉期、貨幣掉期、商品掉期和信用違約掉期。

 

在利率互換中,雙方同意根據固定或浮動利率交換定期利息支付。貨幣掉期涉及將一種貨幣的現金流換成另一種貨幣的現金流。商品掉期是根據特定商品(如石油或黃金)的價格交換現金流的協定。信用違約掉期是一種保險合同,其中一方同意在債務違約時補償另一方。

 

公司和其他組織經常使用掉期來對沖利率、匯率或商品價格的潛在變化,或管理其整體財務風險。它們也可用於投機目的,例如押注利率或商品價格的方向。掉期交易通常在場外交易,而不是在交易所交易。

 

在外匯市場中,衍生品通常用於推測貨幣對的未來走勢。例如,交易者可以簽訂期貨合約,在三個月內以固定匯率用美元購買一定數量的歐元。如果歐元和美元之間的匯率在合同簽訂和到期之間增加,交易者將從商定的匯率與實際市場匯率之間的差額中獲利。如果匯率下降,交易者將蒙受損失。

 

總體而言,衍生品可能是複雜的金融工具,並不適合所有投資者。對於交易者來說,在簽訂任何合約之前,充分瞭解使用衍生品的風險和潛在回報非常重要。


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