場外交易
來源: | 作者:finance | Date2023-02-24 | 287 次瀏覽 | 分享到:
場外交易(OTC)是一個分散的市場,交易直接在雙方之間進行,沒有交易所的參與。它也被稱為場外交易。與交易所交易市場相比,場外交易市場通常監管較少,交易量較低,並且涉及更大程度的交易對手風險。

場外交易(OTC)是一個分散的市場,交易直接在雙方之間進行,沒有交易所的參與。它也被稱為場外交易。與交易所交易市場相比,場外交易市場通常監管較少,交易量較低,並且涉及更大程度的交易對手風險。


在場外交易中,買賣雙方通常通過經紀自營商私下協商價格和其他交易條款。經紀自營商可以充當做市商,提供以指定價格買賣證券,也可以作為代理人,為特定證券尋找買方或賣方並促進交易。場外交易可能涉及廣泛的金融工具,包括股票、債券、貨幣、商品和衍生品。


場外交易在對沖基金、投資銀行和共同基金等機構投資者中很受歡迎,他們更喜歡場外交易市場的隱私和靈活性。但是,個人投資者也可以通過某些在線平臺或經紀公司參與場外交易。重要的是要注意,由於缺乏透明度和監管監督,場外交易可能比交易所交易風險更大。因此,投資者在進行場外交易前應仔細研究及瞭解所涉及的風險。


場外交易既有優點也有缺點。以下是一些最值得注意的:


優勢:


靈活性:場外交易允許交易條款具有更大的靈活性,可以定製以滿足買賣雙方的特定需求。這對於需要管理複雜或大型投資組合的機構投資者以及希望籌集資金或管理風險的公司特別有用。


隱私:場外交易是私下進行的,價格由有關各方雙邊協商。與交易所交易市場相比,這可以提供更大的隱私和機密性,這對於希望對其交易活動保密的高凈值個人或實體尤其重要。


訪問獨特的金融工具:場外交易市場可以提供對非標準化金融工具或獨特條款和條件的訪問,這些工具或獨特的條款和條件可能無法在交易所獲得。這可以為投資者提供更多樣化的投資選擇。


更低的費用:與交易所交易市場相比,場外交易通常可以以較低的費用進行,因為沒有交易所費用或其他間接費用。


弊:


交易對手風險:由於場外交易是在買賣雙方之間直接進行的,因此存在更大程度的交易對手風險,即交易的另一方可能無法履行其義務的風險。對於可能沒有資源正確評估另一方信譽的個人投資者來說,這可能風險特別大。


缺乏透明度:場外交易市場的透明度通常低於交易所交易市場,因為交易不是在集中式交易所進行的。這可能會使投資者更難確定公平的市場價值或驗證價格的準確性。


監管風險:場外交易市場的監管通常低於交易所交易市場,這可能導致更高水準的欺詐、操縱和內幕交易。這可能會使投資者更難信任市場的完整性。


流動性風險:場外交易市場的流動性通常低於交易所交易市場,因為買家和賣家較少。這可能會使投資者更難快速出售頭寸,這在市場壓力時期尤其成問題。


總體而言,場外交易可以在靈活性、隱私性和訪問獨特的金融工具方面提供一些優勢。但是,投資者應意識到所涉及的潛在風險,包括交易對手風險、缺乏透明度、監管風險和流動性風險。


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